चंडीगढ़ 19 नवंबर। जैसे ही नए साल का काउंटडाउन शुरू होता है, मॉर्गन स्टेनली 2026 में भारतीय बाज़ारों की संभावनाओं को लेकर उम्मीद लगाए हुए है। उन्हें अगले 12 महीनों में भारतीय स्टॉक्स में ज़बरदस्त उछाल की उम्मीद है। मॉर्गन स्टेनली के अनुमानों के मुताबिक, अगर चल रहे पॉलिसी बदलाव में तेज़ी आती है, तो दिसंबर 2026 तक सेंसेक्स के 95,000 तक पहुँचने की 50 प्रतिशत संभावना है। मॉर्गन स्टेनली इंडिया के मैनेजिंग डायरेक्टर और इक्विटी स्ट्रैटेजिस्ट, रिधम देसाई का 2026 का भारत का आउटलुक बताता है कि, सरकारी पॉलिसी एक्शन के साथ लॉन्ग-टर्म कहानी मज़बूत हो रही है, साइक्लिकल रिकवरी को पॉलिसी पिवट का सपोर्ट है। हमारे नज़रिए के लिए ज़्यादातर रिस्क भारत के बाहर से आते हैं।
भारत पर मॉर्गन स्टेनली: आगे ज़बरदस्त उछाल
मॉर्गन स्टेनली के मुताबिक, भारतीय नज़रिए से, पॉलिसी बदल गई है, जिससे नॉमिनल ग्रोथ में ज़बरदस्त रिकवरी को सपोर्ट मिला है, जिससे पिछले 12 महीनों में हुई मिड-साइकल मंदी से अर्निंग्स ग्रोथ को बाहर निकालना चाहिए। रिधान देसाई ने इस रिपोर्ट में बताया कि रिलेटिव वैल्यूएशन बेहतर फॉरवर्ड परफॉर्मेंस के हिसाब से हैं। एफपीआई एक्सपोजर इतिहास में सबसे कम बना हुआ है। स्ट्रक्चरल डोमेस्टिक बिड बरकरार है। भारत की लॉन्ग-टर्म कहानी को कई सुधारों से मजबूती मिली है। इस तरह, भारतीय इक्विटी 31 कैलेंडर सालों में ईएम के मुकाबले अपने सबसे खराब परफॉर्मेंस को बदलने के लिए तैयार हैं।
अगले साल बढ़ेगा सेंसेक्स
रिपोर्ट में आगे बाजार कैसा रहेगा, इसके बारे में तीन संभावित सिनेरियो बताए गए हैं। उन्हें लगता है कि बेस केस सिनेरियो के लागू होने की 50% संभावना है। इस मामले में, मॉर्गन स्टेनली को उम्मीद है कि दिसंबर 2026 तक सेंसेक्स 95,000 तक बढ़ जाएगा। इसका मतलब है कि मौजूदा लेवल से लगभग 13% की बढ़त होगी। फर्म ने कहा कि नतीजे में मैक्रो स्टेबिलिटी, मजबूत प्राइवेट इन्वेस्टमेंट, रियल ग्रोथ और रियल रेट के बीच पॉजिटिव गैप, स्थिर ग्लोबल हालात और मैनेजेबल तेल की कीमतें शामिल हैं। इसे मौजूदा तिमाही में एक और 25-बेसिस-पॉइंट रेट कट की भी उम्मीद है, साथ ही सपोर्टिव लिक्विडिटी बैकग्राउंड और नए इक्विटी इश्यूज़ का कोई बड़ा ग्रुपिंग नहीं होने की भी उम्मीद है।
सालाना कमाई 17 प्रतिशत बढ़ेगी
ब्रोकरेज का अनुमान है कि एफवाई28 तक सेंसेक्स की कमाई सालाना 17 प्रतिशत बढ़ेगी। इसे उम्मीद है कि अगले पांच सालों में नॉमिनल जीडीपी ग्रोथ एवरेज 10% से 11% रहेगी। इसने कहा कि ट्रेंड अर्निंग्स अभी भी नॉमिनल जीडीपी से पीछे चल रही हैं, जिससे इसे पकड़ने की गुंजाइश है। यह वह अर्निंग्स लेग है जिसके बारे में उसका मानना है कि यह इंडेक्स को टारगेट की ओर खींचेगा। 95,000 पर इंप्लाइड ट्रेलिंग P/E लगभग 23.5 गुना है, जो 22 गुना के लॉन्ग-टर्म एवरेज से थोड़ा ज़्यादा है।
भारत पर मॉर्गन स्टेनली: अर्निंग्स साइकिल
रिपोर्ट में कहा गया है कि अर्निंग्स साइकिल अपने मिडपॉइंट पर है। कॉर्पोरेट बैलेंस शीट हेल्दी बनी हुई हैं, और कैपेसिटी यूटिलाइज़ेशन में सुधार हुआ है। प्राइवेट कैपेक्स बढ़ रहा है। बैंक अच्छी तरह से कैपिटलाइज़्ड हैं, और क्रेडिट ग्रोथ मज़बूत है। डिस्क्रिशनरी कंजम्पशन बना हुआ है और रोज़गार में सुधार के साथ इसके और मज़बूत होने की उम्मीद है।
मॉर्गन स्टेनली ने भारत पर: देखने लायक कैटेलिस्ट
मॉर्गन स्टेनली ने कुछ इवेंट्स की लिस्ट बनाई है जो 2026 की शुरुआत में मार्केट की दिशा तय करेंगे। इस तिमाही में RBI की तरफ से रेट में कटौती उनमें से एक है। फाइनेंशियल सेक्टर में और डीरेगुलेशन एक और है। यूनियन बजट 2026 के लिए, फर्म को प्राइमरी बैलेंस पाने के लक्ष्य की फिर से पुष्टि की उम्मीद है। उसे इनवर्टेड ड्यूटी में संभावित सुधार, प्रोडक्शन-लिंक्ड इंसेंटिव (PLI) के विस्तार, और बायबैक और ऑफशोर पार्टिसिपेशन के नियमों में एडजस्टमेंट की भी उम्मीद है। उम्मीद है कि भारत-US ट्रेड डील एक्सपोर्ट-ड्रिवन सेक्टर्स के लिए एक स्टेबलाइजिंग फैक्टर के तौर पर देखी जा रही है।
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