सिप में गिरावट ? बाज़ार के बारे में अब विशेषज्ञों की क्या राय है ?

चंडीगढ़ 15 नवंबर। सिस्टमैटिक इन्वेस्टमेंट प्लान (सिप) भारतीय निवेशकों के लिए सबसे पसंदीदा धन-निर्माण साधनों में से एक बना हुआ है, जिसके मासिक पंजीकरण रिकॉर्ड ऊँचाई पर पहुँच रहे हैं। यह उछाल बढ़ती वित्तीय जागरूकता और म्यूचुअल फंड में दीर्घकालिक निवेश माध्यम के रूप में बढ़ते विश्वास को दर्शाता है। हालाँकि, सिप की लोकप्रियता के बावजूद, पिछले 12-15 महीनों ने कई निवेशकों को निराश किया है, क्योंकि उनके पोर्टफोलियो ने शून्य या यहाँ तक कि नकारात्मक रिटर्न दिया है। निराशा का एक बड़ा हिस्सा पिछले एक साल में विभिन्न इक्विटी श्रेणियों के प्रदर्शन से उपजा है। खासतौर पर स्मॉल-कैप फंडों ने सुस्त रिटर्न दिखाया है, औसतन लगभग 0.1 प्रतिशत, जबकि निफ्टी 50 के लिए यह लगभग 8 प्रतिशत रहा है। सितंबर 2024 और अप्रैल 2025 के बीच का सुधार विशेष रूप से कष्टदायक रहा। स्मॉल-कैप फंडों में औसतन लगभग 25 प्रतिशत की गिरावट आई, जबकि फ्लेक्सी-कैप फंडों में 16 प्रतिशत से 18 प्रतिशत के बीच गिरावट आई। पराग पारिख और एचडीएफसी फ्लेक्सीकैप जैसे मजबूत प्रदर्शन करने वाले फंडों में भी इस अवधि के दौरान 7-12 प्रतिशत की गिरावट देखी गई।

उतार-चढ़ाव इक्विटी निवेश की स्वाभाविक लय का हिस्सा
एक फाइनेंस में म्यूचुअल फंड की वरिष्ठ उपाध्यक्ष रजनी तंदले के अनुसार, इस तरह के उतार-चढ़ाव इक्विटी निवेश की स्वाभाविक लय का हिस्सा हैं। वह बताती हैं कि अल्पकालिक अस्थिरता अपरिहार्य है। अगर अल्पकालिक अस्थिरता परेशान करने वाली लगती है, तो यह आमतौर पर निवेशक की जोखिम उठाने की क्षमता और उनके फंड चयन के बीच बेमेल का संकेत देती है। वह बताती हैं कि तेज उतार-चढ़ाव से असहज निवेशक लार्ज-कैप या फ्लेक्सी-कैप फंड जैसी अधिक स्थिर श्रेणियों में बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।

अल्पकालिक अस्थिरता
कमज़ोर रिटर्न से चिंतित निवेशकों के लिए, विशेषज्ञ एक संरचित दृष्टिकोण अपनाने की सलाह देते हैं। घबराने से पहले, अपने फंड के प्रदर्शन की तुलना उसकी अपनी श्रेणी में और समान योजनाओं से करें। अगर प्रदर्शन मामूली है, तो उससे बाहर निकलना ज़रूरी नहीं हो सकता। बाज़ार उतार-चढ़ाव से गुज़रते हैं, और हालात स्थिर होने पर अक्सर गिरावट ठीक हो जाती है। हालाँकि, अगर आपका फंड लगातार अपने समकक्षों से काफ़ी पीछे चल रहा है, तो इसकी गहन समीक्षा ज़रूरी हो सकती है।

निवेशकों को कब पुनर्संतुलन करना चाहिए?
टंडले इस बात पर ज़ोर देते हैं कि एसआईपी के प्रदर्शन का आकलन 12-15 महीनों की अवधि में नहीं किया जा सकता। एसआईपी बाज़ार चक्रों में सबसे अच्छा प्रदर्शन करते हैं, और रुपया-लागत औसत और चक्रवृद्धि ब्याज (कंपाउंडिंग) का लाभ उठाते हैं। पुनर्संतुलन पर तभी विचार किया जाना चाहिए जब व्यक्तिगत परिस्थितियाँ बदल जाएँ, जैसे कि जीवन के लक्ष्यों में बदलाव, आय में बदलाव, या जोखिम प्रोफ़ाइल में बदलाव। इसके अतिरिक्त, यदि किसी फंड की दीर्घकालिक रणनीति अपेक्षाओं से काफ़ी अलग हो, तो उसकी समीक्षा ज़रूरी है।
क्या आपको अपना एसआईपी रोक देना चाहिए?
मंदी के दौरान निवेशक सबसे आम गलतियों में से एक एसआईपी रोक देना है। व्यवहारिक रूप से, नुकसान लाभ से दोगुना कष्टदायक लगता है, जिससे डर से प्रेरित निर्णय लिए जाते हैं। लेकिन गिरावट के दौरान एसआईपी रोकना वास्तव में भविष्य के रिटर्न को कमज़ोर करता है। गिरते बाज़ार एसआईपी निवेशकों को कम एनएवी पर ज़्यादा यूनिट जमा करने की अनुमति देते हैं, जिससे बाज़ार में सुधार होने पर दीर्घकालिक लाभ बढ़ जाता है। एसआईपी रोकने से निवेशक उस लाभ से वंचित रह जाते हैं जिसके लिए एसआईपी डिज़ाइन किए गए हैं: रुपया-लागत औसत।

एसआईपी पोर्टफोलियो
वैश्विक अनिश्चितताओं के कारण इक्विटी प्रदर्शन प्रभावित हो रहा है, इसलिए निवेशकों को अनुशासन बनाए रखना चाहिए। टंडेल व्यक्तिगत लक्ष्यों और जोखिम क्षमता के अनुसार परिसंपत्ति आवंटन की समीक्षा करने की सलाह देती हैं, सामान्य नियमों के अनुसार नहीं। वह हाइब्रिड फंडों को अनावश्यक रूप से जोड़ने के खिलाफ भी चेतावनी देती हैं, क्योंकि वे मौजूदा इक्विटी और डेट होल्डिंग्स के साथ ओवरलैप हो सकते हैं और अधिक खर्च कर सकते हैं।
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